CTA系列专题：基于开盘动量效应的股指期货交易策略
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摘要
股指期货开盘动量效应我们通过对股指期货开盘动量效应的研究发现，股指期货长期存在显著的开盘动量效应。为此我们定义：如果开盘价，最低价以及收盘价随K线依次上升，那么可以判定为上涨（多头）趋势。如果开盘价，最高价以及收盘价随K线依次下降，那么可以判定为下跌（空头）趋势。
风险控制我们在进行策略的开发与设计时，对于风险的考量永远是第一位的。因此本节首先探讨两种止损方法，对于策略的止损我们选择了反向信号止损以及吊灯止损法。其中，反向信号止损为多头趋势下连续5根K线最高价依次下跌，空头趋势下连续3根K线最低价依次上涨。吊灯止损法为多头趋势下最优价格回落2.5倍ATR止损，空头趋势下最优价格反向突破2倍ATR止损。
杠杆设置对于波动的控制，一方面我们使用海龟交易法则中的ATR资金管理法，来控制一单位ATR对应总资金规模的0.5%，另一方面我们使用目标波动控制法，是根据已实现波动率进行杠杆调整的乘数以使得策略整体波动率控制在15%。
基于开盘动量效应的股指期货交易策略我们通过一系列的研究与探讨最终形成了基于开盘动量效应的股指期货交易策略，策略应用于IF、IC以及IH三个股指期货合约上，其中，策略费后年化收益率为25.79%，夏普率为1.77，最大回撤为7.66%，Calmar比率为3.37。策略对于不用合约交易频率均衡，适应性相似，对于交易成本不敏感。
正文
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