“高频价量相关性拥抱CTA”系列研究：CPV因子期货版

由kyrie_fu创建，最终由kyrie_fu更新于2023-06-01 14:28 被浏览 157 用户

摘要

前言

东吴金工推出“高频价量相关性拥抱CTA”系列研究，旨在将技术分析的方法应用到CTA策略的构建。作为系列研究第一篇，本报告从最基本的价量关系入手，捕捉高频价量相关性中蕴含的多空信息，构建稳健有效的CTA交易策略

本文简介

在以往的价量研究中，量的选择大多只停留在成交量的层面。然而，持仓量作为衍生品的特色，往往蕴藏了许多有别于成交量的信息。本研究聚焦高频数据，通过修正期货的日内分时持仓量，挖掘成交价与修正持仓量相关系数中的多空信号

修正后持仓量

原始的日内持仓量，呈现出先下降后上升的“山谷”形态。然而，与直观感受相反，持仓量下降代表T+0交易者进场，持仓量上升代表T+0交易者离场。修正后的持仓量，通过分配日内总持仓量变化，将持仓量的形态从“山谷”变为“山峰”，真实地还原了交易者的多空意图

价量信号CTA策略

基于每日价量相关性信号，我们构建了CTA交易策略。从2017年4月17日至2020年4月14日，共计728个交易日，其中635天存在有效交易信号，换仓283次。策略的年化收益为44.48%，年化波动为19.84%，收益波动比2.24，日度胜率为57.27%，最大回撤为10.34%