盈利因子、偿债因子报告（二）
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核心观点
系列报告主要专注于对盈利因子、偿债因子进行研究。
主要内容
盈利因子
对于资本结构选出9个，通过分组净值、多空组收益排名、IC和Fama_MacBenth对单因子进行分析，21流动资产/总资产、22非流动资产/总资产、26流动负债/负债合计、27非流动负债/负债四个因子效果明显。因子21和22、因子26和27相关性也很大，而21（22）和26（27）之间的相关性要弱一些。
偿债因子有效性差
选出 16 个偿债能力因子，虽然因子 43 息税折旧摊销前利润/负债合计净值效果较好， 但 IC 和 Fama_MacBent 给出的分析结果并不明显；其余偿债能力因子有效性差。因子 43 和其它的偿债能力因子（除去因子 41）之间的相关性很小。
正文
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