策略分享-牛市高盈利小市值策略

由bq9e696k创建，最终由bq9e696k更新于2025-08-28 07:56 被浏览 35 用户

一、引言

在 A 股市场里，小盘成长股凭借灵活的经营模式、对新兴机遇的敏锐捕捉，往往蕴含着爆发性的增长潜力，但也因抗风险能力相对弱、业绩波动大，给投资决策带来挑战。本次分享的量化策略，聚焦通过多维度财务与市值指标筛选优质小盘成长股，结合定期调仓机制，力求在控制风险基础上，挖掘小盘股的成长红利，为追求高收益弹性的投资者提供思路。

二、策略构建

（一）股票筛选逻辑：锁定小盘成长标的

从多维度财务与上市属性等指标，筛选出符合条件的股票，构建投资标的池：

基础属性：剔除 ST 股票（
```
st_status = 0
```
）、科创板股票（
```
list_sector != 3
```
）、停牌股票（
```
suspended = 0
```
），且上市天数超 1 年（
```
list_days > 365
```
），确保标的具备基本投资安全性与流动性。
市值与估值：流通市值超 5 亿元（
```
float_market_cap > 500000000
```
），动态市盈率（
```
pe_ttm
```
）处于 0 - 50 区间，市净率（
```
pb
```
）小于 5，筛选出市值适中、估值相对合理的小盘股。
成长能力：要求净利润同比增长率（
```
net_profit_to_parent_shareholders_ttm_yoy
```
）超 30% 、营业收入同比增长率（
```
total_operating_revenue_ttm_yoy
```
）超 30%，聚焦业绩高速增长的成长型标的。

（二）调仓机制：定期优化持仓组合

每 5 个交易日进行一次调仓操作（通过

bigtrader.TradingDaysRebalance(5, context=context).select_rebalance_data(df)

实现大致调仓周期控制，结合

context.counter

计数精准触发）。调仓时，先筛选出当期符合条件的股票，按总市值从小到大选取固定数量（

stock_num

）标的，卖出不在新标的池的持仓，买入新标的池且未持仓的股票，保持组合聚焦优质小盘成长股。

三、策略核心指标说明

（一）收益与风险指标

累计收益率 75.78%：策略运行期间，投资组合价值相对初始投入的增长幅度，反映整体收益成果。
年化收益率 145.86%：将累计收益换算为按年计算的平均收益，体现策略长期收益能力（假设收益稳定复投）。
最大回撤 13.72%：策略运行中，组合从峰值到谷值的最大跌幅，衡量极端风险下的潜在损失，该值较低说明风险控制相对有效。
夏普比率 3.02：反映单位风险获得的超额收益（超过无风险收益部分），数值越高，风险收益比越优，此值说明策略在收益与风险平衡上表现较好。

（二）选股与组合指标

胜率 75.56%：投资操作中盈利交易次数占总交易次数的比例，体现选股与交易决策的盈利概率。
盈亏比 2.51：平均每笔盈利与平均每笔亏损的比值，说明盈利交易对亏损交易的覆盖能力，此值大于 1，长期利于积累收益。

四、回测表现分析

4.1回测表现

从回测曲线看（红色为策略收益率，蓝色为基准收益率），策略收益率整体呈现持续上升趋势，且大幅跑赢基准。在多数时段，策略通过筛选小盘成长股，捕捉到标的股价上涨带来的收益，尽管过程中因小盘股波动有短期回撤，但凭借成长股的业绩驱动与调仓优化，不断创新高，展现出小盘成长股策略在适配市场环境下的盈利潜力。不过，小盘股受市场风格切换、宏观环境影响大，若市场偏好转向大盘蓝筹等，策略可能面临阶段性压力，需结合市场环境动态评估调整。

4.2 小市值风险

策略代码

https://bigquant.com/square/ai/b3e22fa8-4a35-a033-9d60-90c54c11621e