西学东渐——海外文献推荐系列之十三 兴业证券 20180720
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摘要
西学东渐，是指从明朝末年到近代，西方学术思想向中国传播的历史过程。 西学东渐不仅推动了中国在科学技术和思想文化方面的发展，也有力地促进了社会与政治的大变革。在今天，西学东渐仍有其重要的现实意义。作为A股市场上以量化投资为研究方向的卖方金融工程团队，我们在平日的工作中，常常深感海外相关领域的研究水平之高、内容之新。而这也正促使我们通过大量的材料阅读，去粗取精，将我们认为最有价值的海外文献呈现在您的面前！为了保证品质，我们的文献推荐系列报告将以双周形式推出，每期推荐1~3篇不等的优秀文章。 本期的两篇文献聚焦在量化选股和择时领域。第一篇文章通过实证，对因子择时的可行性进行了验证，并对因子择时存在的问题和挑战进行了阐述，值得我们深入研读。第二篇报告通过计算股票的下尾相依系数来筛选熊市敏感型股票，并通过回测发现，持有较高下尾相依系数公司的股票能产生更高的收益。
正文
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