HMM 模型择时及配置策略-华西证券-20210909

由small_q创建，最终由small_q更新于2022-10-08 03:37 被浏览 53 用户

摘要

资产配置就是在给定的预期收益条件下，期望组合风险最小；在给定期望组合风险条件下，期望投资收益最大。实现其目标主要包括资产选择和权重配置两部分。

隐马尔可夫模型将每一个可观测值的产生对应着市场状态的变化，通过观测序列得知对于目前市场状态建模，进而帮助择时判断。市场状态是隐藏状态不可观测的，其通过可观测变量来进行推断。模型本质上是将市场观测状态用隐藏状态进行降维，之后再对低维的隐藏状态空间拟合状态转移，根据状态转移概率对未来市场状态形成预测。

由于隐马尔科夫模型可以对市场变化有着较高的拟合优度，所以可以根据模型对市场变化的判断进行交易，通过在沪深 300上的回测表明模型具有高收益，高胜率，高夏普比率，低回撤率的优点。优秀的择时策略是资产配置策略的基础。

由于 HMM 模型对市场变化趋势有着较高的拟合度，所以可以根据模型对市场变化的判断进行交易。对沪深 300 指数的回测结果表明模型具有高收益，高胜率，高夏普比率，低回撤率的优点。

风险提示：模型基于对历史数据统计，仅作为投资参考。