大盘股量化选股系列之二：大盘股的三日强势股动量效应和三日弱势股反转效应研究 国信证券_20180228_
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摘要
大盘强势股 3 日动量策略在上证 50 成份股当中，分别统计每只股票过去三个交易日的区间收益率；然后取最强的三只，作为强势股的样本股；分 9 个通道，每个交易日 1 个通道，每个通道分配 1/9 资金；三只股票等权，从次日开始，持有 9 个交易日。2009 年至今年化复合超额收益 17.1%。
重新对强势股定义以改进策略若以“过去三个交易日收益率前三名+近两个交易日创 20 日收盘新高”，重新定义强势股，则 2009 年以来，策略长期收益无显著变化，但回撤更低。夏普比和信息比率有所提升。
大盘弱势股反转策略亦有价值逆向思考，在上证 50 成份股当中，分别统计每只股票过去三个交易日的区间收益率；然后取最弱的三只，作为弱势股的样本股；分 9 个通道，每个交易日 1个通道，每个通道分配 1/9 资金；三只股票等权，从次日开始，持有 9 个交易日，2009 年至今，年化复合超额收益也达到 12.7%。
正文
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