微博情绪与股票回报：时频观点
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Weibo sentiments and stock return :A time-frequency view
作者：Yingying Xu, Zhixin Liu, et al.
出处：PLOS ONE, 2017-06
摘要
本研究为社交媒体情绪与中国股市之间的关系提供了新的见解。基于机器学习，我们将新浪微博上发布的微博内容分为愤怒、厌恶、恐惧、喜悦和悲伤这五种情绪。利用小波分析，作者发现情绪与股票收益之间存在着密切的正相关关系，两者具有频率和时变特征。自2014年10月以来，在不到十个交易日的中高频率交易下，股票收益率出现明显波动时，这五种情绪表现出与股票收益率的正相关性。与其他四种情绪相比，悲伤情绪与股票回报的关系似乎更紧密。在因果关系方面，在大部分具有显著联动关系的时期，股票收益率会引发微博情绪产生，而不是反过来。股市对微博的乐观情绪和认同产生积极影响。同时，认同使得股票收益在大约40个交易日内同步上涨，表明分歧的减少提高了对股票市场的确定性
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