结论与建议

A股纳入全球指数体系的进程不断推进，一方面体现海外资金对A股配置价值的关注；另一方面也有助于提振A股情绪，促进A股走出底部区域。 风险提示：纳入进程慢于预期；陆股通、QFII、RQFII等相关制度的改变。

报告要点

A股纳入富时罗素，百亿源头活水来。2018年9月26日，富

报告摘要

投资聚焦：市场低迷环境下期指基差变化的含义。2018年9月以来，市场经历了较大幅度下跌，其间悲观情绪也弥漫市场，但三大期指基差全线回升。其中，上证50指数期货主力合约的基差由-0.20%上升至0.31%；沪深300指数期货主力合约的基差由-0.34%上升至-0.05%；中证500指数

报告摘要

分级基金触发下折之后需要关注什么？国庆节后首周A股市场连续四个交易日下跌，10月8日至10月11日，沪深300指数、中证500指数和创业板指累计分别下跌9.2%、10.3%和10.6%，多数行业和主题板块指数也随之下行，并在11日收盘后有5只分级基金触发下折，主要集中在证券和军工板块

近日，2021年深圳私募基金行业的发展情况报告公布。近5年，深圳私募基金行业规模保持上升趋势，存续私募基金数量及管理规模平均年化增速分别达13.0％、8.0％。

截至2021年末，深圳4,308家私募基金管理人共管理私募基金19,783只，管理规模2.27万亿元，较2020年末分别增长20.8％、

演讲概述

2021世界人工智能大会于2021年7月8日至10日在上海世博中心和上海世博展览馆同时举行。世界人工智能大会自2018年以来，已成功举办三届。2021世界人工智能大会由国家发展和改革委员会、工业和信息化部、科学技术部、国家互联网信息办公室、中国科学院、中国工程院、中国科学技

近年来，量化行业发展迅速，量化私募管理规模突破万亿大关。在量化的竞技场中，「技术的迭代速度」是制胜法宝之一。从量化过去几十年的发展历程来看，技术手段持续升级，量化机构才能长期保持行业竞争力。

所有量化机构将面临着同样的挑战：基于更大资管规模，如何打造一个长期稳健、信息来源丰富多元、投资策略持续迭代

随着A股市场回暖，基金发行也出现小幅反弹。基金业协会数据显示，6月新备案私募证券投资基金 1882 只，新备案规模 163.89亿元，环比增长 21.51%。

据私募排排网统计，百亿证券私募机构数量也从去年底的105家增至7月底的112家，猛增7家。百亿量化私募已达33家，占据百亿私募数量1/4。

1.长期来看，超额收益逐渐衰减是不可逆趋势。随着A股逐步成熟，市场有效性提升，获取超额收益的难度也随之提升，这已成为整个行业都要面对的问题，也是机构化进程中的必然结果。

2.股票是最好的投资品种，而A股是最好的市场之一，对人性的要求也最高。股票是最直接参与和共享经济发展红利的投资工具之一。上证

4月27日以来，中证1000指数在不到两个月时间内，反弹幅度达到34.34%（截至7.21）。

中证1000指数作为小盘指数，拥有比沪深300指数和中证500指数更容易创造Alpha回报率的土壤。中证1000成分股更为分散、风格偏向小盘 、交易活跃 、波动性高、存在更多错误定价 。因此，中证100

Rust如何助力量化高频交易？第二届中国Rust开发者大会-分论坛【Rust商业实践】将为你带来干货分享！敬请期待～

分享人：非凸科技量化策略负责人 陆一洲

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近期A市场交易活跃，指数持续反攻，中小市值个股表现突出，量化私募的Alpha收益得到恢复。量化私募尤为关注1000股指期货对Alpha的影响，白鹭资管认为，期指品种的多样性对于量化策略来说是个利好。

百亿量化多头私募基金上半年收益TOP20的平均收益为4.71%，来自灵均投资、思勰投资的4只量化多

伴随着国内量化私募管理规模不断创出新高，量化交易中经常提及的算法交易工具逐渐被投资者熟知和青睐，市场上也涌现出了一大批优秀的算法交易服务商。

但与国外欧美市场算法交易份额80%-90%相比，国内算法交易发展方兴未艾，未来会有越来越多的专业投资者通过算法交易工具武装自己！

算法交易又称为黑盒交易，

回顾量化私募发展历程，近几年得到较快发展，离不开以下因素的叠加作用：

1.随着中国资本市场全面深化改革，尤其近几年全面实行股票发行注册制向纵深推进，A股市场交易品种不断扩容，对冲工具日益丰富；

2.最前沿技术不断突破，如数学及计算机、人工智能等领域的尖端人才积累；

3.资管新规大背景下，

作者

Jaewon Choi 伊利诺伊大学厄巴纳-香槟分校和延世大学jaewchoi@illinois.ed u(通讯作者)

Dirk Hackbarth 波士顿大学Questrom商学院、

CEPR和ECGIdhackbar@bu.edu Josef Zechner 维也纳经济与商业

最近有很多篇关于CTA危机alpha之类的文章，讨论来讨论去不知所云。

一般所谓的alpha，这是针对股票市场而言的。比如一只股票的日线收益率，对市场的收益率，做一个带常数项的线性回归，那么得到的常数项就成为alpha，系数成为beta，这是最原始的定义。

这个定义的含义在于，把一支孤股票的收益

近日，Stackoverflow 发布了“2022 开发者调查报告”。此次报告共有来自 180 个国家 / 地区的超 70000 名开发人员参与了调查。

数据显示，当代开发者已进入“内卷”时代，根据调查显示，不少开发者身兼数职。46.82% 的受访者称自己为全栈开发者，尤其是数据库管理员、产品经理

权益类衍生品上新，量化大潮再起？

近日，中国金融期货交易所就中证1000股指期货和股指期权合约及相关规则向社会征求意见，这意味着两大权益类衍生品距离正式上市更近了一步。

2010年，我国第一个股指期货合约标的——沪深300股指期货正式上市，量化1.0时代就此开启。2015年中证500指数期货上市

有利于量化策略的发展

近日，中金所发布中证1000股指期货和股指期权合约及相关规则的征求意见稿，意味着在上证50、沪深300、中证500以后，新的期指、期权品种即将推出。

多家私募机构认为，中金所推出中证1000股指期货和股指期权合约，符合这些年来市场扩容发展的新要求，丰富了投资者的投资工具和对

据某券商统计，截至5月27日，近一个月来取得正超额收益的头部量化私募指增产品比例在八成以上，不少头部机构4月末以来的累计超额收益率在5%到10%之间。

数据显示，在主动压降规模之后，伴随市场的企稳，近期头部量化私募的超额收益有了较为明显的改观。

私募排排网旗下融智投资基金经理胡泊表示，头部量化私

自5月以来，A股开始触底反弹，上证指数从最低2860点附近一路上扬，目前已经连破3000点、3100点、3200点、3300点大关。随着股市的回暖，私募业绩终于回血。

私募排排网数据显示，截至5月底百亿私募数量为110家，其中92家有业绩记录的百亿私募5月平均收益率2.59%。其中，12家百亿私募

量化多头反弹5%！

5月，A股没有跟随美股的横盘震荡，走出了一波触底反弹的独立行情，行情的结构性十分突出，汽车、石油石化、电力设备、国防军工等行业领涨。在各地经济促进措施的推动下，国内多项经济数据出现好转。

在此背景下，股市充分反映了经济恢复的预期，股票量化因此受益，5月平均收益达到5.00%，

被誉为“大宗商品之王”的原油，期货价格年内涨幅已高达60%，并引领商品市场整体上行。在牛气冲天的商品行情下，CTA私募取得了不俗业绩。

Wind数据显示，截至6月14日下午4点，纽约商品交易所7月交收的WTI原油期货收报121.93美元/桶，年内上涨61.6%；洲际交易所8月交收的布伦特原油收报1

洛书投资 #幻方量化，双双夺冠！

受市场震荡下行影响，2022年百亿私募增长速度放缓。截至6月初，证券类百亿私募机构数量为110家，近期新晋百亿的私募包括白鹭资产、红土资产。

从5月数据来看，百亿私募平均收益2.59%，75家百亿私募5月收益为正，这也意味着超八成百亿私募迎来赚钱行情。

洛书投

方向1：“经典的”机器学习方法。它们现在有足够的计算算力来处理大多数高维问题。其中的核心问题是提供更多的理论保证，产生作为“因果”模型基础所需的那种“可解释性”，并引导时代精神远离直线、p 值和柏拉图式的形状。

方向2：行业应用。这更多地涉及到典型的“自动化”工作，即数据争论、领域逻辑理解和政治活

人工智能在量化投资领域已有哪些应用实践？

未来发展将走向何方？

模型测试、因子挖掘、另类数据、对抗过拟合、生成对抗网络以及其他综合领域，有何前沿成果？

6月6日（周一）-6月10日（周五），“华泰人工智能量化研究5周年论坛”，2天主论坛与6场主题分论坛，连续5天，与您聊聊人工智能量化研究的前沿