本文介绍平台的因子使用教程利用布林带因子为例子

因子分析原理：

因子分析是基于降维的思想，在尽可能不损失或者少损失原始数据信息的情况下，将错综复杂的众多变量聚合成少数几个独立的公共因子，这几个公共因子可以反映原来众多变量的主要信息，在减少变量个数的同时，又反映了变量之间的内在联系。

数据显示，在5月份以来的市场反弹下，量化策略超额收益显著回升，甚至有部分量化股票策略已创新高。面对市场波动以及行业变化，量化机构也在不断迭代创新，软硬实力“一把抓”，在策略、技术、人员团队等方面持续升级。

私募排排网数据显示，纳入统计的1223只量化CTA产品，今年来整体收益为11.26%，其中正

策略思路

始终持有沪深300银行指数成分股中市净率最低的股价制银行 每周检查一次，如果发现有新的股份制银行市净率低于原有的股票，则予以换仓

策略源码

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始终持有沪深300银行指数成分股中市净率最低的股价制银行
每周检查一次，如果发现有新的股份制

从常规思路分析，高收益策略需要，抓近期热门策略，波动大，才有机会产生高收益，但一种逻辑很难在不同的市场行情下有效，所以，在选定近期热门票的基础上，需要在不同的市场行情下，选用不同的选股逻辑去应对。

步骤：

一、定义表达市场情绪方面的因子，如：

#当天涨停数比例

grou

根据海外市场的公开信息，全球顶尖量化投资机构 Two Sigma 最近出现了治理风险，这家管理规模达到600亿美元的对冲基金的两位创始人因一起离婚案陷入了股权争执。

Two Sigma 是由约翰·奥弗德克（John Overdeck）和大卫·西格尔（David Siegel）于2001年创立的对冲

据私募排排网数据统计显示，截至2023年7月末，在百亿规模队列中，有8家私募淡出，同时也有两家私募新晋。至此，百亿私募最新数量为107家。\n\n私募排排网数据还显示，有业绩更新的86家百亿私募，今年以来收益均值为4.2%，其中实现正收益的有71家，占比达82.56%。实现正收益的私募中，有13家今

私募排排网最新数据显示，2019年至2023年（截至6月2日），中证500指增策略私募产品的平均超额收益率依次为19.19%、15.52%、8.55%、9.93%和2.86%；沪深300指增策略的平均超额收益率依次为0.39%、12.24%、12.99%、6.35%和3.87%。从趋势上来看，指增策

私募排排网最新数据显示，截至6月14日，百亿级量化私募数量已经超过30家。从业绩表现来看，据私募排排网统计，截至6月2日，今年以来量化多头股票私募产品平均收益率5.13%，正收益占比80.06%，同期主观多头股票私募产品平均收益率1.59%，正收益占比48.68%。

沪上某百亿量化私募表示，以前高

由宽邦科技、华泰证券、朝阳永续、金融阶、华锐技术、NVIDIA等共同发起的《2022中国量化投资白皮书》全国研讨会于2023年4月至5月，分别在上海、北京、深圳、香港成功举办研讨会与投融资交流会议。

上海、北京、深圳场三地活动共计发表主题演讲与圆桌研讨42个议程；在香港场投融资交流会上，有16家管

今年以来，A股不同市值风格的指数表现差异较大。截至5月5日收盘，上证50、沪深300、中证500、中证1000等不同市值风格指数今年以来的涨幅，分别为1.89%、3.75%、5.73%和5.92%。

在剧烈调整之后，国内主流量化指增私募产品的平均收益，仍然因为对标指数的不同，出现了比较明显差异。年

ChatGPT的横空出世作为对金融科技运用最广泛的量化私募，AI的爆发，对其影响就更为直接。

某量化私募表示，量化投资行业本质上仍旧是技术研发类行业，拥抱人工智能，吸收最新技术是量化投资行业生存的根本。不管是以各类Copilot为代表的辅助型生产力工具，还是使用“接近文本层面的AGI水准”的大语言

报告整体对比分析

本文的分析基于完整版的二0大报告（合计32501字）。

1. 十9大与二0大报告字数基本相当，均在32000-33000字之间。
2. 相较于十9大，二0大多了三大部分内容，分别为科教兴国战略、法治中国建设以及国家安全。这意味着，就二0大报告而言，国家安全的地位提

国内量化私募行业相对比较年轻，很多创始人和创业团队都是80后的理工科学霸，成立时间较短，基本在2017男-2019年间创立，然后快速晋级为百亿私募。

截至目前，百亿量化私募已达30家，头部的格局从“量化四大天王”演变为“量化六巨头”。量化六巨头分别是：明汯、幻方、九坤、灵均、诚奇、衍复。

从策略

对量化私募基金而言，其投研能力的高低，主要取决于：1.数据能力，如今越来越多行业头部量化私募基金拥有数百TB的数据；2.算法能力，包括深度学习、文本挖掘等算法能力的持续升级；3.交易能力，比如通过低延迟技术研发，将交易时间从20微秒缩短至2微秒。

ChatGPT的兴起，恰恰给量化私募基金数据挖掘与

私募排排网统计数据显示，截至2022年12月底，国内百亿量化私募为28家，数量与去年同期持平，但是百亿私募面孔却出现更新。

2022年开年之初，展弘投资成功迈进百亿量化私募“俱乐部”。2月份，洛书投资在协会登记的管理规模更新为100亿元以上，成为年内第二家百亿量化私募。5月份，白鹭资产接棒成为年内

复盘2022，量化行业蜿蜒向前，整体规模略有下降，全年低迷的市场交投活跃度及行情风格的快速切换，使得“超额”之路异常曲折。

展望2023，投资者及财富管理机构对于量化行业的理解不断专业、深入，管理人策略不断迭代，产品线不断完善。某头部量化私募提出以下几点看法：

1.量化行业发展再次攀升，策略整

近期，A股市场大幅反弹，量化股票多头策略业绩显著回升，不少产品年内业绩扭亏为盈。多家量化私募表示，正在积极备战明年市场，新产品的发行计划正在有序推进。

据中国基金报记者了解，量化私募明汯投资目前正与多家合作伙伴积极推进2023年度计划，根据客户的风险偏好和配置需求做好沟通和服务；启林投资主要布局中

从备案产品来看，截止到11月30日，新增备案量化产品为2963只，其中百亿量化私募新增备案产品为1449只。

其中，在百亿量化私募中，珠海阿巴马资产、北京华软新动力私募、思勰投资年内新增备案产品破百，位居前三。

百亿量化私募产品年内平均收益为-4.04%，小幅跑赢全市场量化产品。其中展弘投资、思

过去的三年间，中国量化私募发展迅猛，整体规模从2018年底的1000亿元，到2800亿元、7000亿元，到2021年夏天，正式突破1万亿大关，国内也诞生出了管理规模千亿以上的头部量化私募。这一阶段，策略研发能力逐渐成为量化私募最重要的核心竞争力，科研团队的培养也逐渐成为量化私募最重视的领域。

相比

国内量化私募近几年大发展，走过了美国等发达市场很长时间的道路，市场的竞争也更加激烈。多家私募表示，量化投资竞争的加大，更考验机构的核心竞争力，各家机构将更加专注业绩的稳定性，行业将进入高质量发展阶段。

1.结合自身对市场的深刻理解，往“全周期、多策略、多品种”持续发力。

量化产品多周期覆盖：包

背景

现如今，多空策略对冲基金继续占据主导地位。根据Preqin的数据显示，超过30%的美国对冲基金（约6830亿美元资产）专门从事多空策略。

海外多空策略对冲基金现状

根据近期Bloomberg的一篇报道，那些采用多空策略或其他自由选股策略的对冲基金，到目前为止，只有约2

挖掘因子是构建策略的第一步，有效的因子组合可以获取超额收益，而沉余琐碎因子则会让策略失效，所以搭建具有显著收益正相关性的多因子模型，是策略研究前期工作的重中之重。基本面因子以财务数据和股东数据为基础构建，如下：

1.#盈利能力因子。相较于其他盈利能力因子，CFOA在不同选股域中的有效性均较为显著

日期：2021年11月5日

主办：开源证券金融工程魏建榕团队

主题演讲：分化行情与Alpha投资探索

特邀嘉宾：楼华锋，兴业基金多元投资团队总监

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报告整体对比分析

本文的分析基于完整版的二0大报告（合计32501字）。

1. 十9大与二0大报告字数基本相当，均在32000-33000字之间。
2. 相较于十9大，二0大多了三大部分内容，分别为科教兴国战略、法治中国建设以及国家安全。这意味着，就二0大报告而言，国家安全的地位提

报告摘要

• 通过研究国家2021-2025年度的“十四五”规划和国家为应对气候变化提出的国家自主贡献(NDC)，以及其他战略发展目标，我们识别出了国内新的政策重点，包括共同富裕、碳中和转型和缓解人口老龄化的影响（图表1）。
• 我们认为，国家近期的许多监管动作（如科技企业监管强度的变化、气