AI量化策略开发第七步：查看、分析结果

由clearyf创建，最终由clearyf更新于2021-04-13 09:12 被浏览 2 用户

导语：当我们策略回测完成时，系统会输出包含各种指标的收益曲线图，但可能因我们对这些指标的释义和内容不太熟悉，导致无法准群判断策略好坏，本文从回测各指标概念入手，希望可以帮助大家更好地理解策略回测结果。

当我们完成一个策略回测时，会得到如下图形，包含 收益概况 、 交易详情 、 每日持仓和收益 、 输出日志 。接下来，我们详细介绍这几个部分。

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一、收益概况

收益概况以曲线图的方式显示了策略在时间序列上的收益率。红色曲线为 策略收益率 ，蓝色为 基准收益率 (默认的基准设置是沪深300指数)。绿色曲线为 持仓占比 ，10%的持仓占比表示账户里股票市值占账户总资产的10%。可通过缩放、拖动下方时间轴控件或在右上角填入起止时间来查看不同时间段的曲线走势。

不仅如此，衡量一个策略好坏的关键指标在收益概况页面也充分展示出来了。各指标含义如下：

[details= 收益率：$Total \ Returns$]

策略整个回测时间段上的总收益率。比如，如果收益率为30%，表明起始时间是1万的本金，结束时间本金就变成1.3万了，一共赚了3000元。计算公式如下，该值越大越好。 $Total \ Returns =\frac {PV_{end} - PV_{start}} { PV_{start}} *100 % $

$PV_{end} = 策略最终股票和现金总价值$

$PV_{start} = 策略开始股票和现金总价值$[/details]

[details=年化收益率：$Total \ Annualized \ Returns$] 该策略每一年的收益率。比如，如果回测时间段为2年，总收益率为30%，那么每年的年化收益率就在15附近（不考虑复利）。计算公式如下，该值越大越好。 $Total \ Annualized \ Returns = R_p = ((1+P)^{\frac{252}{n}} -1 ) *100%$

$P=策略总收益率$

$n=策略执行天数$[/details]

[details=基准收益率：$Benchmark \ Returns$] 策略需要有一个比较基准，比较基准为沪深300。若基准收益率为15%，表明在整个回测时间段，大盘本身就上涨了15%，如果策略收益率小于基准收益率，说明策略表现并不好，连大盘都没有跑赢。计算公式如下。 $Benchmark \ Returns = \frac{M_{end} - M_{start}} { M_{start}} *100 % $

$M_{end} = 基准最终价值$

$M_{start} = 基准开始价值$[/details]

[details=阿尔法：$Alpha$] 投资中面临着系统性风险(即$Beta$)和非系统性风险(即$Alpha$)，$Alpha$是投资者获得与市场波动无关的回报。比如投资者获得了15%的回报，其基准获得了10%的回报，那么Alpha或者价值增值的部分就是5%。计算公式如下，该值越大越好。 $Alpha=\alpha=R_p- (R_f+\beta_p(R_m-R_f)) $

$R_p=策略年化收益率$

$R_m=基准年化收益率$

$R_f=无风险利率（默认0.03）$

$\beta_p=策略Beta值$

$Alpha$值解释

$\alpha>0$ 策略相对于市场，获得了超额收益 $\alpha=0$ 策略相对于市场，获得了适当收益 $\alpha<0$ 策略相对于市场，获得了较少收益[/details]

[details=贝塔：$Beta$]

表示投资的系统性风险，反映了策略对大盘变化的敏感性。例如一个策略的$Beta$为1.5，则大盘涨1%的时候，策略可能涨1.5%，反之亦然；如果一个策略的$Beta$为-1.5，说明大盘涨1%的时候，策略可能跌1.5%，反之亦然。计算公式如下，该值的绝对值越小越好。 $Beta = \beta_p=\frac{Cov(D_p,D_m)}{Var(D_m)}$

$D_p=策略每日收益$

$D_m=基准每日收益$

$Cov(D_p,D_m)=策略每日收益与基准每日收益的协方差$

$Var(D_m)=基准每日收益的方差$

$Beta$值解释

$\beta<0$ 投资组合和基准的走向通常反方向，如空头头寸类

$\beta=0$ 投资组合和基准的走向没有相关性，如固定收益类

$0<\beta<1$ 投资组合和基准的走向相同，但是比基准的移动幅度更小

$\beta=1$ 投资组合和基准的走向相同，并且和基准的移动幅度贴近

$\beta>1$ 投资组合和基准的走向相同，但是比基准的移动幅度更大[/details]

[details=夏普比率] 表示每承受一单位总风险，会产生多少的超额报酬，可以同时对策略的收益与风险进行综合考虑。可以理解为经过风险调整后的收益率。计算公式如下，该值越大越好。 $Sharpe \ Ratio=\frac{R_p-R_f}{\sigma_p}$

$R_p=策略年化收益率$

$R_f=无风险利率（默认0.03）$

$\sigma_p=策略年化波动率$[/details]

[details=胜率：$Winning \ Percentage$] 衡量策略盈利一指标。比如10次投资中有8次获利，胜率就是80%。计算公式如下，该值越大越好。 $胜率=盈利的总次数/总交易场次*100%$[/details]

[details=盈亏比：$The \ profit \ and \ coss \ ratio$] 盈亏比是在投资市场里每次交易的盈利和亏损的比例。计算公式如下，该值越大越好 $盈亏比 = 盈利的平均金额 / 亏损的平均金额$[/details]

[details=收益波动率：$Volatility$] 收益率的标准差，用来测量策略的风险性，波动越大代表策略风险越高。计算公式如下，该值越小越好。 $Volatility = \sigma_p = \sqrt[]{\frac{252}{n}\sum_i^n(R_p-\overline{R_p})^2}$

$R_p=策略每日收益率$

$\overline{R_p}=策略每日收益率的平均值=\frac{1}{n}\sum_1^nR_p$

$n=策略执行天数$[/details]

[details=信息比率：$Information \ Ratio$] 衡量单位超额风险带来的超额收益。信息比率越大，说明该策略单位跟踪误差所获得的超额收益越高，因此，信息比率较大的策略的表现要优于信息比率较低的基准。合理的投资目标应该是在承担适度风险下，尽可能追求高信息比率。计算公式如下，该值越大越好。 $Information \ Ratio = \frac{R_p - R_m}{\sigma_t}$

$R_p=策略年化收益率$

$R_m=基准年化收益率$

$\sigma_t=策略与基准每日收益差值的年化标准差$[/details]

[details=最大回撤：$Max \ Drawdown$] 策略在整个时间段上亏损最严重的时候相比净值最高值下跌的百分比。如果最大回撤为20%，表明策略在某个时间点上，相比之前的净值最高。计算公式如下，该值越小越好。 $Max \ Drawdown=\frac{Max(P_x?P_y)}{P_x}$

$P_x,P_y=策略某日股票和现金的总价值，y>x$[/details]