高质量股票池构造体系光大证券-20220613

由small_q创建，最终由small_q更新于2022-10-24 10:29 被浏览 28 用户

摘要

本篇报告针对多因子策略中的股票池构造环节做了深入研究，从更为宏观的视角审视了股票池优化存在的问题。我们提出了两层优化框架：

事件型风险部分，我们将其划分为可预测部分和不可预测部分，并对两种事件分别设定了优化方式。对于不可预测事件，我们采用跟踪剔除法进行优化。对于可预测负向事件，我们参考风控模型中的分箱法构造了财务质量打分模型。回测结果显示，财务质量打分模型能够有效的筛选出质量存疑的财务报告。

因子型优化部分，我们分别从合成方式、剔除范围以及敏感性分析几个角度进行了实证研究。测试结果表明，负向因子合成剔除能够有效提升策略表现。

报告结果均基于历史数据，历史数据存在不被重复验证的可能。