投资组合理论

投资组合理论是金融学的核心理论之一，旨在通过多元化投资以降低风险并优化回报。该理论建议投资者将资本分配到不同的资产类别、行业和地区，从而构建一个多元化的投资组合。这样做的原因是不同资产的表现往往不完全相关，因此，当某些资产表现不佳时，其他资产可能会提供补偿，从而实现风险分散。投资组合理论最著名的模型是由Harry Markowitz于1952年提出的均值-方差优化模型。该模型通过平衡投资组合的预期回报（均值）和风险（方差）来帮助投资者找到最有效的投资组合。具体来说，它寻求在给定风险水平下最大化回报，或在给定回报水平下最小化风险。随着时间的推移，投资组合理论不断发展和演变，纳入了更多复杂的因素和考虑，如市场效率、投资者行为、交易成本等。现代投资组合理论不仅关注资产的多元化，还强调动态调整和积极管理，以适应不断变化的市场条件和投资者目标。通过精心构建和管理投资组合，投资者可以在不牺牲过多回报的情况下降低整体风险，实现更稳健、可持续的投资表现。

Smart beta 和多因子组合的最优混合

摘要

文献来源：Dopfel, Frederick E., and Ashley Lester. "Optimal blending of smart beta and multifactor portfolios." The Journal of Portfolio Management 44.4 (2018): 93-105.

推荐原因：随着机构投资者增加对smart beta基金的配置，以及多因子投资方法带来的复杂性提升，投资者们需要一个smart beta产品组合的配置指引。在设计一个多样化和高效的投资组合时，需考虑到因子的偶发性敞口和特殊敞口。因此，本文开发了一个标

更新时间：2023-06-01 14:28

risk parity和有效前沿的关系

问题

risk parity和有效前沿的关系

解答

https://bigquant.com/experimentshare/b8f47d84d34840d0a0c35f5b8ee4f9d9

更新时间：2022-12-20 14:20

马科维茨做上证50指数增强探索

策略案例

https://bigquant.com/experimentshare/2a00653732244481a8a60eabac272d5a

更新时间：2022-11-20 03:34

分享一个可视化深度学习建模的例子

策略案例

https://bigquant.com/experimentshare/9426627188af4f488644532c01328c14

更新时间：2022-11-20 03:34

量化策略专题研究：行业趋势配置模型研究-中信证券-20200325

/wiki/static/upload/74/7464d5e3-c643-485a-bdef-793d0ba69cca.pdf

更新时间：2022-10-09 11:05

资产配置vs.因子配置——我们能否构建一类两者兼顾的策略？

摘要

文献来源：Jennifer Bender, Jerry Le Sun and Rick Thomas, Asset Allocation vs. Factor Allocation – Can We Build a Unified Method?[J] The Journal of Portfolio Management, 2018, 45 (2) 9-22

推荐原因：近60年间，股票和债券等资产一直是多元化投资组合的主要基石。长期以来，投资者普遍认为，对不同类别的资产进行分散投资足以为组合带来多元化投资的裨益，但近期在市场大幅下挫过程中，对不同类别资产进行分散投

更新时间：2022-10-09 10:01

对冲基金长期资本管理(LTCM)的投资策略和失效分析

赌金者：长期资本管理公司的升腾与陨落

{w:100}{w:100} 2007年出版了一本记录美国长期资本管理公司(Long-Term Capital Management,简称LTCM)兴衰的书籍，书名为《赌金者：长期资本管理公司的升腾与陨落》，该书一上市就引起全球轰动，一直到现在仍然被许多投资人、基金管理者、金融监管当局视为经典。

神话对冲基金LTCM的世纪大崩盘

[https://www.bilibili.com/vid

更新时间：2022-09-16 16:56

持股的创新偏好与共同基金业绩研究

摘要

文献来源：Mclemore P , Sias R W , Wan C , et al. Active Technological Similarity and Mutual Fund Performance[J]. Journal of Financial and Quantitative Analysis (JFQA), Forthcoming, 2021.

推荐原因：本文研究了对技术创新技术的深度理解是否是共同基金经理获得正超额收益能力的来源。与假设一致，依据基金的投资组合技术相似性变化排序分组检验，其五分位数之间的年度Carhart Alpha

更新时间：2022-08-31 09:28

机器学习能用于基金组合构建吗

摘要

文献来源：Demiguel V, Gil-Bazo J, Nogales F J, et al. Can Machine Learning Help to Select Portfolios of Mutual Funds?[J]. Social Science Electronic Publishing, 2021.

推荐原因：众所周知，事先确定未来表现优异的共同基金是一项困难的任务。本文基于大量投资者容易获得的基金特征数据，利用机器学习方法训练提升其预测能力。研究发现，利用1980年至2018年期间美国股票型基金的数据，基于机器学习方法构建的基金组合，经风险调整

更新时间：2022-08-31 09:22

关于低风险投资的事实与误区

摘要

文献来源：Ron Alquist, Andrea Frazzini, Antti Ilmanen, Lasse Heje Pedersen. Fact and Fiction about Low-Risk Investing[J]. The Journal of Portfolio Management. May 2020, 46 (6) 72-92.

推荐原因：过去10年里，包括股票和其他资产在内的低风险投资受到了广泛关注。本文指出了关于低风险投资的五个事实和五个误区。

事实是：低风险投资