波动率（Volatility）是金融市场中用于衡量资产价格随时间变化的程度。波动率越高，表示资产价格的变动幅度越大，风险也越高。在股票市场中，波动率通常以历史波动率（基于过去的价格变动）或隐含波动率（基于期权定价）来衡量。

BigQuant的金融市场历史数据因子平台以及AI量化策略编写平台（PC端），可以验证波动率指标因子组成的量化策略。

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摘要

雪球的投资本质

①投资人与券商充当的角色

②投资人与券商是否对立

这是投顾经常被问到的问题。销售机构在推荐雪球产品时，必定会讲到交易对手方是券商，一些投资人会简单理解自己在和券商做博弈。我自己在第一次接触雪球时也有这样的误解：如果雪球产品跌破敲入价格，保本保息机制就消失了，所以作为对手方的券商特别有动力想股票下跌，这样就不用支付利息了。路演里刘博士很清晰的描述了券商与投资

导语

在开发期权交易策略时，对期权的定价是至关重要的一步，本文基于鼎鼎大名的Black-Schole-Merton期权定价模型，与蒙特卡洛模拟方法对上证50ETF期权进行定价，以便于后续期权策略的开发。

关于BSM模型的详细推导以及蒙特卡洛模拟这里不做详细介绍，有兴趣的可以参阅BSM model以及Monte Carlo method。

一般的，期权定价的蒙特

摘要

投资者在构建组合时,往往会对标的资产的信用风险进行一定的筛查。本文从经典的Black-Scholes-Merton期权定价模型出发，在一定的假设之下，构造了上市公司违约概率因子MPD，并将其作为对公司信用风险的表征进行了全面的实证研究。

违约概率因子MPD的分位数组合表现并不严格单调，但信用风险最高的一组一直能够比较稳定的跑输市场，我们在此基础上测试了在沪深300，中证500，中证1000及全A范围内剔除信用风险最高的20%股票后的组合表现，发现相对于其基准都有一定的增强效果，且随着股票池整体市值的下降，增强效果越来越明显。

MPD因子对于估值、反转、波动率等因子的收益表现具

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https://bigquant.com/aistatic/codeshare/?id=651c6c32-c6b0-47c7-9a13-2fc57884c237

https://mp.weixin.qq.com/s/vX4I9SpKRF3_HKQOGhtZcQ

参考 https://wesmckinney.com/book/ 编写 Python For Quants - 用于量化投资的Python

发布时间

2021 年 12 月

文档来源

美国国家经济研究院

作者

大卫·贝茨

简介

本文是对经验期权研究的概述，主要侧重于研究与定价股指期权相关的系统随机波动率和跳跃风险。论文审查来自时间序列分析、期权价格和期权价格演变的证据这些风险，并讨论所需的补偿。

期权是衍生品，其价格和收益对标的物的随机演变很敏感资产价格。对期权的大部分学术兴趣源于它们的潜在信息随机进化的本质。特别是，期权研究试图阐明以下问题：

1. 投资者关注哪些风险？
2. 投资者承担这些风险需要什么补偿？

Smith (1976) 调查的早期期权研究试图确定股票期权应该如何定价

摘要

一个人的气质里 藏着他走过的路和读过的书！

4月23日，是世界读书日。

今天，让我们通过梅译丽的喵主理人整理的大佬书单，来看看他们都推荐了哪些值得一读的好书！

正文

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注：推荐书籍转自公众号 量化投资与机器学习

https://bigquant.com/experimentshare/f7ed37e4fbd042e98e3e983a389493b8

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